Carry Trade Carry Trade En annan populär handelsstrategi bland valutahandlare är bärhandeln. Bärhandeln är en strategi där handlare lånar en valuta med låg ränta och använder medel för att köpa en annan valuta som betalar en högre ränta. Handlaren mål i denna strategi är att tjäna inte bara räntedifferensen mellan de två valutorna, utan att även leta efter den valuta de köpte för att uppskatta. Carry Trade Success Nyckeln till en framgångsrik bärahandel handlar inte bara om en valuta med hög ränta och en annan med låg ränta. Snarare är viktigare än den absoluta spridningen mellan valutorna spridningsriktningen. För en idealbearbetning bör du länge vara en valuta med en ränta som håller på att expandera mot en valuta med en fast eller kontraktsränta. Denna dynamik kan vara sant om centralbanken i det land där du är lång ser ut att höja räntorna eller om centralbanken i det land där du är kort ser ut att sänka räntorna. Det har varit gott om möjligheter till stora vinster i det förflutna i bärhandeln. Låt oss titta på några historiska exempel. (För att läsa mer, läs Valutakurser Leverans) Mellan 2003 och slutet av 2004 gav AUDUSD valutapar en positiv avkastning på 2,5. Även om detta kan verka små, med 10: 1-hävstångseffekten, blir avkastningen 25. Under samma period uppskattade den australiensiska dollarn också från 56 cent för att stänga 80 cent mot amerikanska dollar, vilket representerade en 42 uppskattning i valutapar. Detta innebär att om du var i denna handel skulle du ha gynnat både det positiva avkastningen och kapitalvinsterna. 13 Figur 1: Australian Dollar Composite, 2003-2005 13 Källa: eSignal 13 Låt oss titta på ett annat exempel, den här gången vi tittar på USDJPY-paret 2005. Mellan januari och december det året reste USDJPY från 102 till en hög av 121,40 före avveckling vid 117,80. Detta är lika med en uppskattning från låg till hög på 19, vilket var mycket större än 2,9-avkastningen i SampP 500 under samma år. På den tiden var ränteskillnaden mellan amerikanska dollar och japanska yenen i genomsnitt ungefär 3,25. Utan användning av hävstång betyder det att en näringsidkare kunde ha tjänat så mycket som 22,25 år 2005. Med 10: 1 hävstångseffekt och det kunde ha varit så mycket som 220 vinst. Yen Composite, 2005 13 Källa: eSignal I USDJPY-exempel, mellan 2005 och 2006, ökade Federal Reserve aggressivt räntorna 200 punkter från 2,25 i januari till 4,25. Under samma period lämnade Bank of Japan räntorna till noll. Därför växte spridningen mellan och japanska räntor från 2,25 (2,25-0) till 4,25 (4,25-0). Detta är ett exempel på en växande räntespridning. Slutsats Det viktigaste att leta efter när man letar efter en bärhandel är att hitta ett valutapar med en hög räntespridning och hitta ett par som har uppskattat eller är i en uptrend. Att förstå de underliggande grundarna bakom ränteförändringar är också en av nycklarna för att genomföra en bärhandel. Nästa avsnitt kommer att introducera dig till det allomfattande begreppet money management inom ditt forex konto. (Om du behöver en uppfriskning på räntor, gå tillbaka till avsnitt 5.3 om räntesatser eller se Försök att förutse räntesatser) Här undersöker vi några beräkningsmönster i förhållandet mellan länder039 räntor och deras valutapar. Med räntor som fortfarande ligger på låga nivåer, gör ETFs det lätt att delta i bärhandelstrategier. När bommen vändes till bysten visade sig dessa handlar förödande för handlare och de bredare marknaderna. Oavsett om du är förbryllad av pips eller nyfiken på att bära handlar, besvaras dina frågor här. En valutahandel är en långsiktig investeringsstrategi som används huvudsakligen av stora institutionella investerare. Syftet är att göra en vinst över tiden från skillnader i räntor mellan. Forexmarknaden har många unika egenskaper som kan komma som en överraskning för nya handlare. I en valutahandel handlar en investerare om en valuta med låg ränta och använder sedan medel för att köpa en annan valuta som ger en högre ränta. Att förstå förhållandet mellan dessa marknader kan hjälpa dig att hitta lönsamma aktier. Valuta fluktuationer trossar ofta logik. Lär dig de trender och faktorer som leder till dessa rörelser. Ofta ställda frågor Medan båda termerna ofta används för att beskriva prestanda för en investering är avkastning och avkastning inte en och samma. Lär dig hur agenter, fastighetsmäklare och mäklare ofta anses vara desamma, men i verkligheten har dessa fastighetspositioner olika. Eftersom mycket få tillgångar varar för alltid kräver en av huvudprinciperna för periodiserad bokföring att tillgångar kostar proportionellt. Ett rörligt räntelån är ett lån där räntan på det utestående saldot varierar som marknadsränta. Ofta ställda frågor Medan båda termerna ofta används för att beskriva prestanda för en investering är avkastning och avkastning inte en och samma. Lär dig hur agenter, fastighetsmäklare och mäklare ofta anses vara desamma, men i verkligheten har dessa fastighetspositioner olika. Eftersom mycket få tillgångar varar för alltid kräver en av huvudprinciperna för periodiserad bokföring att tillgångar kostar proportionellt. Ett rörligt räntelån är ett lån där räntan på det utestående saldot varierar som marknadsränta. Valutakurshandel - Låt räntorna göra arbetet Uppdaterat: 22 april 2016 kl. 9:49 Erfarenheter visar att de mest Viktig förare för valutatrender är räntesifferensen hos centralbankerna. Många ekonomiska strategier försöker dra nytta av denna kunskap, men den mest grundläggande och utbredda strategin är bärahandeln, se en kortare beskrivning av den här. I den här artikeln tar du en titt på de grundläggande aspekterna av denna strategi och ger dig slutligen länkar till vidare läsning. En tillgångs bär är den avkastning som erhållits genom att hålla den. Till exempel är det räntan som erhålls, som bär på en statsobligation. Bärandet av en guldbar som hålls vid en kassaskåp är negativ, eftersom ägaren inte får någon positiv avkastning, men måste betala banken en avgift till gengäld för den uppfattade säkerheten för tillgången. Låt oss notera att bära inte är relaterad till den spekulativa uppskattningen eller förlusten på tillgångsvärdet, men är bara möjligheten att äga tillgången, positiv eller negativ. Vid valutahandling är bära räntan på positionen när den rullar över till nästa dag. Genom att förkorta en valuta med låg avkastning och betala den negativa men försumliga avkastningsavkastningen och köpa en med högre avkastning, syftar handelsmannen till att göra en vinst som sedan multipliceras med hävstångseffekten. De mest populära paren för bärhandel är: NZDJPY, USDTRY, AUDJPY, AUDUSD, EURJPY och BRLUSD. Det finns andra, mer flyktiga, mindre flytande par som erbjuds av olika mäklare, men nybörjaren kan först begränsa sin verksamhet till de mest flytande ovanstående. Bärhandel kan vara idealisk när centralbankerna höjer räntorna men kan vara extremt riskabla i fel situation Innan vi går vidare bör vi notera här att det finns två sorters situationer som leder en centralbank för att upprätthålla höga räntor och bara en av dem utgör de ideala förutsättningarna för bärahandeln. Dessa två situationer är inte faktiskt oberoende, men för att göra saker enklare för valutahandlare kommer vi att undersöka dem som om de var. Kort sagt höjer centralbankerna räntorna på grund av risken för både inflation och kapitalbrist. När det gäller kapitalbrist, syftar centralbanken till att stoppa kapitalflödet ut ur ett nationellt finanssystem. och det höjer huvudräntan för att locka investerare och spekulanter att sätta in pengar i nationerna. När det gäller inflation höjer centralbanken priser eftersom det finns för mycket pengar som flyter runt i ekonomin. och genom att höja räntan syftar det till att låna upp lånekostnaderna högre, pressa ut likviditeten ur systemet, kontrahera penningmängden, sakta ner ekonomin och minska risken för inflation. Av dessa två scenarier borde handlaren endast vara intresserad av den inflationsinducerade där kapitalflygning inte är ett problem under överskådlig framtid. Försök att bära handel i en miljö där räntorna går upp på grund av kapitalflyg och panik är en extremt riskabel strävan och bör undvikas så mycket som möjligt, såvida inte näringsidkaren vet vad han gör, är mycket kunnig om den ekonomiska statusen av landet, och är bekväm med risken att ta och den kapital han tilldelar. Kapitalflygningen ökar inte bara volatiliteten och varaktigheten, men det har också en återkopplingsslinga, där situationen försämras med stor hastighet och med liten varning. Använd hävstångseffekt - men var försiktig Bärhandel handlar om principen om att räntedifferensen mellan två valutor kan förstärkas genom framgångsrik användning av hävstångseffekt och att under perioden med låg volatilitet kan den förstärkta vinsten förstärkas och återinvesteras för att skapa massiva avkastningar på längre sikt. Om du har erfarenhet av valutahandling är du redan medveten om att bärandet av ett oleverantörskonto inte är vanligt, och det är inte möjligt att uppnå meningsfull avkastning om du inte är villig att vänta på ett antal år. Genom att utnyttja hävstångsriktningen syftar bärahandlaren till snabbare vinster och motiverar sitt val på den premiss som alltid ligger ovanpå sin korthet i förhållande till marknadsutvecklingen och kommer inte att fångas i mörkret när det finns perioder av allvarliga men vanligtvis tillfälliga chock och panik. Eftersom högre avkastningar också lockar kapital och medför att valutan värderar mot sina konkurrenter är avkastningen inte begränsad till de hävstångsförbättrade räntevinster som bärkontot ackumuleras. Den permanenta vinsten i ränteinkomster gör det möjligt för kontot att reagera på valutakursfluktuationer bättre genom att lägga till en ränteinkomstgenererad buffertzon för att absorbera dem. Våra allmänna förslag om förnuftiga rutiner gäller emellertid också för bärhandeln. Hävstångseffekt högre än 10 är inte riktigt tillrådligt, och man bör aldrig riskera mer än sitt riskkapital. Bärhandel och grundläggande analys Bärhandeln annonseras ibland som en handel baserad på grundläggande analyser, eftersom högre räntor indikerar en sundare ekonomisk tillväxt, medan stabila kapitalflöden återspeglar den underliggande styrkan i den högre avkastningsvalutan. Men närmare granskning kan vi inte vara mycket övertygade av detta argument. Vi vet att den bärande näringsidkaren kommer att långa högavkastande valutor som den turkiska liran, eller den australiska dollarn, och korta sådana som den japanska yenen eller den schweiziska francen. Vad märker vi i denna typ av valutaallokering Först och främst är många av de lägre avkastande valutorna reserverade valutor som ett resultat av deras högre tekniska framsteg och status som finansiella centra. För det andra, för att nationer höjer räntorna, i många fall för att locka till sig kapital, kommer de sannolikt att leda till högre volatilitet ibland förvirring och kris. För det tredje utfärdas majoriteten av högavkastningsmarginaler av tillväxtmarknader där politisk instabilitet är mer frekvent än den är bland mer avancerade länder. Dessa observationer bör varna oss för att bärhandeln ibland innebär handel mot grundparametrarna i valutaparet. Att köpa en nation med stora underskott kan knappast sägas vara en säker och god övning, men det kan vara lönsamt om det finns för många som engagerar sig i det. På samma sätt är det inte säkert att förkorta en valuta som stöds av hälsosamma överskott under vanliga omständigheter, men regeringens politik, marknadsbeteende och de allmänna ekonomiska förutsättningarna kan, åtminstone tillfälligt, omvända denna regel. Bärhandlaren följer trenden, och i den meningen är denna metod mer relaterad till teknisk än grundläggande analys. Theres inget fel med det i sig, men det är fel att ha falskt förtroende baserat på den vilseledande föreningen mellan höga räntor och ekonomisk styrka. Slutligen bör vi komma ihåg att bärahandeln är en riktlinjebud. Handlaren baserar sig i grunden på sin uppfattning och agerar i enlighet utan att uppmärksamma aspekterna av säkring eller diversifiering. Sedan de flesta stora handelspar som USDTRY, NZDJPY, GBPCHF eller EURJPY, åtminstone under det senaste decenniet reagerat på ett högt korrelerat sätt till grundläggande chocker, kan ett konto som består mestadels av positiva bäragenererande par inte anses ha diversifierad framgångsrikt. Det är tillrådligt att näringsidkaren antingen håller sin hävstång låg eller säkrar genom tillsatsen av några negativa bärpar i sin portfölj, beroende på vilket han finner bekvämare. Valutabärhandeln nådde bubbelfasen under perioden 2001-2008. Som japanska och asiatiska sparare deltog skatteparadisbaserade stora hedgefonder och andra investerare från alla samhällsskikt i denna lukrativa verksamhet, vid en tidpunkt var det investerade beloppet uppskattat så hög som 1 biljon dollar. Idag är bärahandeln fortfarande levande och bra men i en ganska mindre skala jämfört med tidigare som en följd av den välkända globala ekonomiska oroen 2008. Några av de högt utnyttjade aktörerna, som de aggressiva hedgefonderna, har utplånats under oljekollapsen och de efterföljande vågorna av delverkande som följde den, men de som snabbt gick ut och insåg deras avkastning lämnade verkligen med enorma vinster. Och naturligtvis borde vi inte glömma de enorma vinsterna som registrerades redan innan finanskrisen började hösten 2007. Bärhandeln skapade verkligen miljonärer av dem som var försiktiga i sina val, och relativt snabba i sina reaktioner. Ljuprinciper för bärbranschen Här är ett antal principer som bärbranschen kan komma ihåg: Följ alla regler för ljudpengar och riskhantering. Bärhandel är bara en annan aspekt av valutahandling, och alla regler för den senare gäller också här. Bärhandel är mycket känslig för perioder av osäkerhet och förvirring. Allt som hotar stabilitet och BNP-tillväxt kommer sannolikt att skada bärhandeln, även om förhållandet är elusivt vid första anblicken. Orkanen Katrina orsakade mycket avbrott även till icke-USD-baserade bärbranscher, och skillnaden mellan stabilitet och instabilitet är ofta bara en funktion av näringslivs psykologi. Gör din forskning och förstå ekonomin i den valuta som du handlar. Är du bekväm med nationerna underskott, dess utvecklingsstrategi eller risknivån det står för din portfölj Hantera din hävstång i enlighet med. Eftersom vi önskar minimera effekterna av kortfristiga fluktuationer på vår portfölj, måste de räntebärande positionerna vara öppna i flera månader. Bärhandlaren måste ha en långsiktig vision för att undvika den tillfälliga påverkan av volatiliteten på kontot. Att analysera den historiska volatiliteten hos högavkastningsmarginalen, undersöka den vanliga hastigheten och spridningen av dess reaktioner på viktiga ekonomiska händelser i det förflutna kan vara till stor hjälp vid fastställandet av handelsstoppets slutförlust. Under perioden 2000-2007 var den norska kronan trots sina grundläggande styrkor benägen att reagera i något starkare procentuella förhållanden på nyheterchocker och marknadsvolatilitet jämfört med andra valutors beteende. På samma sätt kan den turkiska liraen, medan den är stabil mest av tiden, vara extremt volatil i reaktion på banksektorns problem. Näringsidkaren bör se till att han är beredd på sådana perioder, åtminstone på mental grund. Näringsidkaren bör vara medveten om utvecklingen i internationell skala. Hälsan för bärhandeln, volatiliteten och likviditeten på marknaden är starkt beroende av den globala ekonomin och konjunkturfasen. Bärtransporter kan gå in i långa djupa likvidationsperioder som svar på globala chocker, som i följd av den asiatiska krisen 1998, eller oroarna från 2008. Det är därför en bra idé att vara uppdaterad med den grundläggande utvecklingen. Slutsats I en sammanfattande anteckning får vi erinra om att bärahandeln är en beprövad långsiktig strategi som har potential att skapa spektakulära avkastningar för patienten, avskyvärda och flitiga näringsidkare som inte är rädda för att realisera vinster eller ta förluster vid händelser, bakom grundanalysen dikterar att han gör det. Bärhandeln är en trendföljande strategi, och kräver liten sofistikering från näringsidkaren för att bli framgångsrik. Men det är väldigt viktigt att få en klar uppfattning om vad du förväntar dig av ditt bärkonto. Är du övertygad om din analys att du är redo och kan rida ut tillfälliga men svåra chocker i utbyte mot långsiktig vinst Eller håller du positionen över natten för att inse korta villkor returnerar och avslutar med snabba vinster eller förluster Ditt svar på dessa frågor, tillsammans med din analys av den globala ekonomiska miljön, bör vägleda dina val med hänsyn till den här populära, beprövade och lönsamma trenden som följer strategi. Riskredovisning: Valutakurshandel på marginal har en hög risknivå och kan inte vara lämplig för alla investerare. Det finns möjlighet att du kan förlora mer än din första insättning. Den höga hävstångseffekten kan fungera mot dig och för dig. Varför räntesats för Forex Traders Det största inflytandet som driver valutamarknaden är ränteförändringar som görs av någon av de åtta globala centralbankerna. Dessa förändringar är ett indirekt svar på andra ekonomiska indikatorer som gjorts under hela månaden, och de har befogenhet att flytta marknaden omedelbart och med full kraft. Eftersom förändringar i överraskningsgraden ofta gör den största påverkan på handlare, förstår hur man förutspår och reagerar på dessa flyktiga rörelser kan leda till snabbare svar och högre vinstnivåer. (Läs lära känna de stora centralbankerna för bakgrunden på dessa finansiella institut.) Räntesatser Grunderna är avgörande för dagens handlare på valutamarknaden för en ganska enkel anledning: ju högre avkastning. Ju fler räntor uppkommer på investerat valuta och desto högre vinst. (Läs en primer på valutamarknaden för bakgrundsinformation.) Risken i denna strategi är naturligtvis valutafluktuationer, som dramatiskt kan kompensera alla räntebärande belöningar. Det är värt att säga att medan du kanske alltid vill köpa valutor med högre ränta (finansiera dem med lägre ränta) är det inte alltid ett klokt beslut. Om handel på valutamarknaden var så lätt skulle det vara mycket lukrativt för vem som helst beväpnad med denna kunskap. (Läs mer om denna typ av strategi i Valutahandel.) Det betyder inte att räntorna är för förvirrande för den genomsnittliga dagbranschen, bara att de borde ses med ett försiktigt öga, som någon av de vanliga pressmeddelandena. (Läs handeln på pressmeddelanden för att lära dig mer.) Hur priserna beräknas Varje bankstyrelse kontrollerar landets penningpolitik och den korta räntesats som banker kan låna av varandra. Centralbankerna kommer att höjda priserna för att begränsa inflationen, och sänka priserna för att uppmuntra utlåning och injicera pengar i ekonomin. Vanligtvis kan du få en stark inkling av vad banken bestämmer genom att undersöka de mest relevanta ekonomiska indikatorerna, nämligen: (Läs mer om KPI och andra skyltar för ekonomisk hälsa i vår ekonomiska indikatorhandledning.) Förutsägande av centralbankens priser Beväpnad med data från dessa indikatorer kan en näringsidkare praktiskt taget sätta samman en uppskattning av Feds-kursförändringen. Typiskt, eftersom dessa indikatorer förbättras, går ekonomin bra och priserna måste antingen höjas eller, om förbättringen är liten, förbli densamma. Samma anmälan kan betydande nedgångar i dessa indikatorer innebära en prissänkning för att uppmuntra upplåning. (Läs mer om de faktorer som påverkar ränteförändringar i styrkorna bakom räntesatser.) Utanför ekonomiska indikatorer är det möjligt att förutse ett räntebeslut genom att: Titta på stora meddelanden Analysera prognoser Huvudmeddelanden Huvudmeddelanden från centralbankhuvud tenderar att spela En avgörande roll i räntenörelserna, men ofta förbises som svar på ekonomiska indikatorer. Det betyder inte att de ska ignoreras. Närhelst en styrelse från någon av de åtta centralbankerna är planerad att prata offentligt, kommer det vanligtvis att ge en inblick i hur banken ser inflationen. Till exempel, den 16 juli 2008, gav Federal Reserve ordförande Ben Bernanke sitt halvåriga penningpolitiska vittnesbörd inför House Committee. Vid en normal session läser Bernanke ett förberedt uttalande om amerikanska dollarvärdet, liksom svar på frågor från utskottets ledamöter. Vid den här sessionen gjorde han detsamma. (Läs mer om chefen för Fed i Ben Bernanke: Bakgrund och filosofi.) Bernanke, i sitt uttalande och svar, var fast att amerikanska dollarn var i gott skick och att regeringen var fast besluten att stabilisera det trots att rädsla för en lågkonjunkturen påverkar alla andra marknader. Den 10: e sessionen följdes mycket av näringsidkare, och eftersom det var positivt, var det förväntat att Federal Reserve skulle höja räntorna, vilket medförde en kort rally av dollarn som förberedelse för nästa satsbeslut. Figur 1: EUR-dollarn minskar som svar på Feds penningpolitiska vittnesbörd
No comments:
Post a Comment